Optionsscheine reagieren unter Umständen unterschiedlich auf die Veränderung der Volatilität.
Um diese Veränderung abschätzen zu können, gibt es das Vega.
Diese Kennzahl gibt an, um welchen Betrag sich der Preis des Optionsscheins in Abhängigkeit von der Schwankung
des Basiswerts verändert, wenn die Volatilität des Basiswerts um eine Einheit (1%) steigt bzw. fällt.
Fazit:
Ein Vega von 0,05 bedeutet, dass der Optionsschein bei einem Volatilitätsanstieg von 1% des
Basiswerts um 0,05 Euro oder 5 Cent steigt.
Zieht beispielsweise die implizite Volatilität eines Wertes um 10% an und der Optionsschein wurde vor
diesem Anstieg mit 10 Euro gepreist, dann kostet er nach dem Volatilitätssprung bereits 10,50 Euro,
vorausgesetzt alle anderen Umgebungsvariablen für den Optionsschein bleiben gleich.
Dies gilt sowohl für Put- als auch Call-Optionsscheine und verdeutlicht, warum z.B. der Preis eines Put-Optionsscheins
trotz sinkender Kurse allein durch den Rückgang der impliziten Volatilität im Preis gleichbleiben oder sogar fallen kann.
Ein hohes Vega bedeutet, daß der Optionsscheinkurs verhältnismäßig stark auf Veränderungen
in der Volatilität des Basiswerts reagiert.
Daher sollten Sie in einer Börsenphase hoher Volatilitäten ein niedriges Vega wählen, weil Sie somit die Gefahr eines
Kursverlustes durch sinkende Volatilität verringern.
Das werden Sie vor allem bei Optionsscheinen weit im Geld und mit kurzer Restlaufzeit finden.
In nicht volatilen Börsenzeiten dagegen bietet sich ebenfalls die Suche nach Optionsscheinen mit niedrigem Vega an,
da ein Anstieg der Volatilität zusätzliche Gewinne bringen kann.
Das Vega hat übrigens sowohl für Call- als auch Put-Optionsscheine immer einen positiven Wert.
Optionsscheine "am Geld" sind mit dem höchsten Vega ausgestattet, wenn man sie mit Optionsscheinen
"aus dem" oder "im Geld" vergleicht.
Auch die Restlaufzeit steht in Zusammenhang mit der Kennzahl - das Vega wird um so kleiner,
je kürzer die Restlaufzeit ist.
Bitte beachten Sie!
Alle hier aufgeführten Beispiele sind/ist keine Handelsempfehlung für Wertpapierkäufe/-verkäufe, sondern spiegelt nur
meine Meinung zu diesem Zeitpunkt und zu der damaligen Situation im DAX wieder.
Ich übernehme keinerlei Haftung für finanzielle Verluste, Irrtümer sind vorbehalten!
Börsengeschäfte, besonders Termingeschäfte, beinhalten Risiken, die zu einem Totalverlust
des eingesetzten Kapitals und darüber hinaus führen können!
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Thema: Das Vega
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